Notes on Ricardo’s Principles (44) – 自然価格と市場価格 1
途切れていたリカードの「経済学及び課税の原理」について読みすすめよう。 第4章でリカードは、自然価格と市場価格の乖離について述べる。自然価格は、今日の経済学でいう均衡価格と見なしてよいだろう。但し、リカードは価値の基礎を […]
投資セミナー(2-5) 銀行株に関する一考察
ボラティリティ、金利、バリュエーション、グローバル・エクスポージャー、エクストリーム・イベント(極端な事象)・・・ クロスセクターで見る銀行株 *添付資料：クロスセクター・バリュエーション・テーブル&グラフ 銀行 […]
投資セミナー(2-5) 銀行株に関する一考察
ボラティリティ、金利、バリュエーション、グローバル・エクスポージャー、エクストリーム・イベント(極端な事象)・・・ クロスセクターで見る銀行株 *添付資料：クロスセクター・バリュエーション・テーブル&グラフ 銀行 […]
J-REITセミナー(18) UPDATE: J-REITは金利敏感か?
J-REITパフォーマンスと金利、ファンダメンタルetc. 東証REIT指数の年初来のパフォーマンスは、TOPIX(市場平均)と同等 金利低下の過程で、アウトパフォーム、上昇の過程でアンダーパフォーム J-REITは金利 […]
J-REITセミナー(18) J-REITは金利敏感か?
J-REITパフォーマンスと金利、ファンダメンタルetc. 東証REIT指数の年初来のパフォーマンスは、TOPIX(市場平均)と同等 金利低下の過程で、アウトパフォーム、上昇の過程でアンダーパフォーム J-REITは金利 […]
エクイティ・マーケット・ニュートラルVIXポートフォリオ(JAI誌)
「ダイナミックCAPMに基づくエクイティ・マーケット・ニュートラルVIXポートフォリオの構築」J.チェン、M.L.ティンダール、ダラス連邦準備銀行(“Constructing Equity Market-Neutral […]
ボラティリティ・ターゲット戦略(JAI誌2016年冬号より)
「ボラティリティー・ターゲット戦略の成功を予測する: 株式その他の資産への適用」(R.パーチェット他、オルタナティブ・インベストメント・ジャーナル誌、2016年冬号；“Predicting the Success of […]
J-REITセミナー(17)流動性とNAV倍率に関する一考察
流動性とバリュエーション 仮説: 流動性が高い程、高いバリュエーション(投資口価値評価)になる 時価総額≒流動性とみなす バリュエーションとしてNAV倍率に着目 NAV倍率を被説明変数、時価総額を説明変数として回帰分析を […]
J-REITセミナー(16):アドバンス・レジデンス(3269)
付き:競争力維持・向上のための大規模修繕・VU工事実績例(過去3年) ポートフォリオの特徴 住宅系J-REIT最大: 16年7月末現在 255物件、4,336億円(取得価格ベース） 東京23区主体: 東京23区71％(都 […]